组团救苏宁

不良资产行业观研 2022-06-23

来源丨江苏金融

昨晚，随着苏宁一纸公告发出，备受关注的苏宁易购股权归属谜团正式揭开谜底——江苏国资将联手阿里、小米、海尔、美的、TCL等组团受让公司16.96%股权。

这无疑是个好消息，但是同时也带来了一个坏消息，苏宁易购昨晚同时宣布，此前的“白衣骑士”深国投入股苏宁易购的“恋情”宣告分手。

但是在这个正式公告之前，这两个消息都已经在市场中广泛流传，可以说已经成为不是秘密的秘密。

但无论如何，苏宁易购毕竟是迎来了新的战略投资，作为老板张近东来说，这一刻要纠结的不是让不让出实控人地位，而是如何能保证苏宁易购能够活下去。此次股权转让完成后，苏宁也将迎来新的时代。

江苏国资率“豪华天团”入局苏宁

根据公告，公司控股股东、实控人张近东及其一致行动人苏宁控股集团，公司持股5%以上股东苏宁电器集团，西藏信托拟将所持公司合计数量占公司总股本16.96%的股份转让给新新零售基金二期。

上述股份转让价格均为5.59 元/股，以此推算，转让总价约为88.27亿元，而张近东控制的出让方会拿这笔钱做什么用途，目前尚未得知。

新新零售基金二期系由南京新兴零售发展基金、华泰资管、阿里巴巴以及海尔、美的、TCL、小米等产业投资人作为有限合伙人出资组建的联合体。

这次江苏国资组团来救场苏宁，同行的基本上囊括了国内大半个电器圈的企业，他们之前大部分都是苏宁的供应商和战略合作伙伴，而如今成为了苏宁的“救火队员”。

之所以叫“新新零售基金二期”，原因在于今年5月，江苏省国资、南京市国资与苏宁控股集团签署了组建新零售发展基金的框架协议。新零售发展基金由江苏省与南京市国资、苏宁、社会资本共同出资，总规模200亿元。

此番股权变动后，苏宁将正式进入无控股股东、无实控人状态。阿里系的淘宝公司将成为公司第二大股东，持股比例19.99%，持股比例比张近东仅差不到1%

此外，苏宁易购称，公司股票将于7月6日（周二）开市起复牌。公司承诺，本公告披露之日起1个月内不再筹划重大资产重组。

与深圳国资“恋情”告吹

这边股权协议达成，同时意味着先前备受瞩目的深圳国资收购一事的正式告吹。

当晚，苏宁易购公告称，张近东等人曾于2月28日与深国际控股（深圳）有限公司和、深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司签署的《股份转让框架协议》，但各方未能就商业条款形成实质性正式协议，现根据实际情况，经协议各方协商一致，同意终止该协议。

深圳国资也发布公告称，与苏宁易购股东方未能就商务合作条件达成最终协议，决定终止进行潜在收购事项。

今年2月28日，深圳国资方面拟以6.92元/股分别收购苏宁易购8%、15%已发行股份，合计交易作价约人民币150亿元。

协议虽然签署，但迟迟不见落地，同时几个月来，市场一直传出过该收购进展不顺的小道消息，苏宁方面曾多次表示尽调仍在正常进行。

苏宁不再“姓张”

除了两个重要消息，苏宁易购当晚还发布了半年度业绩预告，2021年上半年归母净利润亏损32亿元-25亿元。

依然是亏损的消息，但是公司治理层面的剧烈变动，对于苏宁易购来说，或许是一次重获新生的机会。

一方面，转让完成后，两个江苏产业基金合计控股22%，张近东20%，淘宝20%，三方将各有两个董事席位，虽然两个产业基金并不存在一致行动关系，但是也意味着这家张近东从小带到大的传奇民企将不再姓张，张近东将失去苏宁易购的实际控制权。

另一方面，此前新零售基金提出将采取投资苏宁优质资产与优质业务等方式，进一步发挥苏宁现代商贸流通龙头企业的示范带动作用，实现国资、民资资源互补、合作共赢，促进现代商贸流通体系持续快速发展。

而这次的基金二期的股东背景十分丰富，既有苏宁的众多供应商，也有阿里巴巴这样的头部流量入口平台，还有华泰资管这样的金融机构，这些企业背后都是能量巨大，他们拥有的丰富资源既可以为苏宁的发展战略赋能，也能带来供应链和终端销售体系的大整合。

不姓张的苏宁，能重拾当年的辉煌吗？

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